Los Mercados Financieros El blog de Ricardo González

Una mirada de más de un siglo a la bolsa americana ajustada a inflación


Las bolsas estadounidenses operan actualmente en zonas de máximos históricos, por lo que es un buen momento para revisar el mercado con mucha perspectiva. Para ello he preparado un gráfico que nos muestra el comportamiento del mercado americano ajustado a la inflación desde el año 1900 hasta la actualidad.

Hay varios puntos interesantes. Tomemos como ejemplo un inversor con muy mala suerte que invirtió en el mercado americano en el máximo previo al estallido de la burbuja “puntocom” en diciembre de 1999. 17 años después (más de una década y media), el mercado americano ajustado a la inflación apenas ha subido un 13,99% (sin contar dividendos). Teniendo en cuenta la volatilidad de este período, se trata de un retorno a la inversión bastante decepcionante.

Por otro lado, tomemos como ejemplo un inversor que compró al final de la crisis financiera en marzo de 2009. El mercado americano ajustado a inflación se ha revalorizado un significativo 175,18% desde sus mínimos de la crisis financiera. No está mal para una inversión de 8 años.

Esto pone de manifiesto la importancia que tiene no solo aprovechar los mercados alcistas, sino sobre todo evitar los bajistas, ya que, si bien es cierto que el sesgo histórico del mercado es indiscutiblemente alcista, los mercados bajistas de gran calado suponen un contratiempo importante para las carteras hasta para el inversor más paciente.

Desde el año 1900 hasta la actualidad, descontada la inflación, el mercado americano a otorgado retornos promedio del 6,83% anuales, eso sí, por medio se han tenido que soportar épocas de muchísima debilidad, como la de los años 70, que ajustada a inflación supuso un lastre importante para los inversores de la época.

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