Ya hemos alcanzado el ecuador de este ejercicio 2022, un año que se está caracterizando por las presiones inflacionistas y el inicio de un nuevo ciclo bajista global en el mercado de renta variable. Es por ello que vamos a darle un vistazo a los principales activos que centran el flujo de capitales a escala mundial.

Es un tema que por desgracia no se trata mucho en España, pero que en EEUU es casi una “Biblia” para todo inversor de medio plazo. El estudio del comportamiento de estos tres activos nos permite palpar el estado de salud de los diferentes mercados, sacando así ventaja sobre el resto de participantes.

Entiendo que este tema pueda resultar aburrido para todo aquel que sólo busque ganar dinero a base de operaciones y poco más, pero es que, al igual que en la vida, la comprensión del medio en el que nos movemos es imprescindible para nuestra supervivencia en los mercados.

La siguiente gráfica representa el rendimiento en términos porcentuales de los 3 grandes grupos de productos en este ejercicio 2022: renta variable global (línea azul), renta fija soberana (línea verde) y materias primas (línea marrón).

Las materias primas son el segmento de mercado que con diferencia ha experimentado un mejor comportamiento siendo el único que acumula alzas (+28,20%).

En el otro lado de la balanza tenemos a la renta variable mundial que acumula retrocesos del 19,96% en este ejercicio. Por su parte, los bonos soberanos de medio plazo también acumulan caídas de 10,5 puntos porcentuales en este 2022. La renta fija de mayor calidad crediticia es uno de los productos más perjudicados las expectativas de inflación son crecientes.

No obstante, tal y como vimos en el artículo «El ciclo económico en los mercados financieros», lo más probable es que a medida que el ciclo recesivo vaya consolidándose, los mercados de materias primas y la inflación empiecen a relajarse (Etapa 6 del ciclo económico), siendo esta la antesala de una recuperación en los precios de la renta fija (Etapa 1) e inicio de un nuevo ciclo.