Los Mercados Financieros El blog de Ricardo González

El triple efecto enero sigue marcando el rumbo alcista del S&P 500


En la jornada de hoy vamos a volver a hablar de un patrón estacional que en España no es muy conocido, pero que he escuchado nombrar a operadores estadounidenses en más de una ocasión. Este patrón los anglosajones lo conocen como “January Trifecta” (yo lo llamaré triple efecto enero) y consiste en la combinación de tres patrones muy seguidos por los operadores de renta variable internacional durante el mes de enero como son:

  • Barómetro de enero:

Viejo refrán de Wall Street que dice que lo que suceda en enero en las bolsas, marcará el transcurso del año bursátil. Es un patrón estacional que ya hemos estudiado aquí y que muestra un espectacular resultado puesto que prácticamente el 90% de las ocasiones que enero ha resultado positivo, el año ha terminado con alzas para el S&P 500

  • Rally de Santa Claus

Otro patrón estacional del que hemos hablado largo y tendido en este blog y que genera alzas en los mercados en casi el 80% de las ocasiones. Para este patrón de enero, los americanos suelen tener en cuenta las últimas cinco jornadas de diciembre y los primeros dos días hábiles de enero que este año se han saldado con ligeros repuntes.

  • Comportamiento del mercado en los 5 primeros días del año

Este patrón también muy seguido en la Gran Manzana consiste en que, si los cinco primeros días de enero son alcistas, el resto del año también ha terminado siendo positivo en un 81% de las ocasiones.

El triple efecto enero (January Trifecta) se activa cuando estos tres patrones coinciden en positivo en un mismo año y este 2023 lo ha sido, al anotarse el mercado un 6,18% durante el mes de enero, un 0,8% en el Rally de Navidad y un 1,37% en los primeros 5 días del año.

Como vimos en un artículo anterior, el rendimiento del mercado en los años en los que se ha activado el triple efecto enero prácticamente dobla al promedio histórico y ha cerrado con avances el 90,32% de los ejercicios.

Para actualizar el estado de esta circunstancia en 2023, he recopilado datos desde el año 1950 y con la herramienta estacionalidad por periodos de esBolsa he preparado la siguiente gráfica que muestra, con un área azul, el rendimiento promedio histórico del S & P 500 en los años que ha habido triple efecto enero (como en este 2023) y con una línea negra el comportamiento del mercado americano en lo que llevamos de año.

Hasta el momento el S & P 500 está rindiendo de forma similar a la media de sus hermanos “trifecta” a estas alturas de ejercicio. A principios de febrero este 2023 superaba en rendimiento a «sus hermanos trifecta», pero la corrección entre mediados de febrero y marzo corrigió ese exceso. El repunte de las últimas semanas ha devuelto al mercado a un rendimiento muy similar al del promedio.

Está por ver si este 2023 seguirá a la altura de sus hermanos, pero hasta el momento los síntomas que trasmite el mercado son positivos.

Como siempre os digo, los patrones estacionales están ahí para ofrecer una visión orientadora (que no operativa) de los mercados. Estos datos están bien para conocer cómo ha reaccionado el mercado ante situaciones similares, pero a la hora de operar lo importante siempre serán los aspectos técnicos que muestren tanto los mercados, como los sectores y los valores.

Descargo de responsabilidad: La información, las opiniones y las ideas expresadas en este documento son solo para fines informativos y educativos y se basan en investigaciones realizadas y presentadas únicamente por el autor. La información presentada representa solo las opiniones del autor y no constituye una descripción completa de ningún servicio de inversión. Además, nada de lo aquí presentado debe interpretarse como asesoramiento de inversión, como un anuncio u oferta de servicios de asesoramiento de inversión, o como una oferta de venta o una solicitud de compra de valores. Los datos presentados en este documento se obtuvieron de varias fuentes de terceros. Si bien se cree que los datos son confiables, no se hace ninguna representación en cuanto a, y no se acepta ninguna responsabilidad, garantía o responsabilidad por la exactitud o integridad de dicha información. Las inversiones internacionales están sujetas a riesgos adicionales, como las fluctuaciones monetarias, la inestabilidad política y el potencial de mercados ilíquidos. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Existe riesgo de pérdida en todas las operaciones. El rendimiento de prueba posterior no representa el rendimiento real y no debe interpretarse como una indicación de dicho rendimiento. Además, los resultados de rendimiento probados tienen ciertas limitaciones inherentes y difieren del rendimiento real porque se logran con el beneficio de la retrospectiva.

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