Tal y como vimos hace unas semanas, septiembre es históricamente un mal mes para los mercados de valores, de hecho, históricamente es el peor mes del año y, la segunda mitad del mes, es el periodo más débil desde un punto de vista estacional de todo el ejercicio.

El siguiente estudio generado con la herramienta “estacionalidad por periodos” de esBolsa.com, representa el comportamiento promedio del índice rector estadounidense en la segunda quincena de septiembre en la era moderna.

Durante los últimos 73 años, el rendimiento medio del S&P 500 en la segunda quincena de septiembre ha sido un descenso del 0,84 %, logrando rendimientos positivos solo el 41,10 % de las ocasiones. Es decir, el S&P 500 en la segunda quincena de septiembre ha cerrado más veces en negativo que en positivo.

Los últimos años han sido aún más dolorosos para el mercado. De 2011 a 2022, la segunda quincena de septiembre solo ha subido tres veces y la caída media ha sido del 1,65%.

Como siempre os digo, los patrones estacionales están ahí para ofrecer una visión orientadora (que no operativa) de los mercados. Estos datos están bien para conocer cómo ha reaccionado el mercado ante situaciones similares, pero a la hora de operar lo importante siempre serán los aspectos técnicos que muestren tanto los mercados, como los sectores y los valores.

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